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貨幣政策已到極限央行終結利率連4降
2016年09月30日
【王立德、陳瑩欣╱台北報導】貨幣政策已無法有效刺激經濟，不怕溺水！這個水中救命頸圈保能你小命，央行昨日宣布「終結利率連4降」。央行總裁彭淮南指出，夏日書展 出清1.9折起，貨幣政策效果接近極限，畢業玩什麼？來看你跟阿北阿母有啥不一樣？，央行已竭盡所能，建議由財政政策、結構性改革等政策性組合接手，才能突破經濟「低成長」困境。央行自去年第3季底開始降息循環，每季均降息半碼（0.125個百分點），至上半年累積降2碼（0.5個百分點），重貼現率由1.875%降至1.375%，平史上次低紀錄。不過央行理監事會議昨決議維持利率不變，終結連4降走勢。對於台幣兌美元匯率數月以來波動幅度甚鉅，每天升貶動輒1、2角，讓外界好奇向來強調「動態穩定」、「柳樹理論」的央行最新態度為何？彭淮南表示「這是相對的問題」，國際外匯的波動大，若台幣死守特定區間，很可能被狙擊。彭淮南昨再度提出政策建言，表示台灣要提高勞動參與率，吸引專業移民來緩和人口老化的速度，機場、港口民營化後也應多發公司債來提振投資，並可大規模推動都市更新，日本、倫敦就是相當好的案例。彭淮南更幽默表示要鼓勵生育，「因為我已經沒辦法了」。
台經院：現不宜降息台經院景氣預測中心主任孫明德說，「現在不適合也沒需要降息，保留一點利率可以應付突發危機。」央行不再降息只是電子產品出口好，但石化、橡塑膠產業表現都不好，加上國際黑天鵝多，景氣表現頂多只是沉在水中的人浮出水面換口氣，還說不上撥雲見日。孫指出，7、8月出口回到正成長，外銷訂單、工業生產指標數據都很漂亮，加上日本、美國最近一次的利率決策會議沒有新的升降息動作，先前央行已連續4季降息，維持目前的利率不動，代表景氣在復甦。
央行決策觀點★台灣經濟◎金融海嘯後，經濟成長率一直低於長期平均值◎今年下半年經濟成長率比上半年好，明年又可望比今年好◎長期來說，台灣經濟還是成L型低成長◎台灣人口老化速度很快，影響到經濟成長動能★全球經濟展望◎全球經濟前景依然疲弱，但下半年略優於上半年◎保護主義抬頭導致全球貿易量成長下滑◎中國經濟轉型及再平衡，引發投資等活動趨弱，亞洲經濟體因與中國連結較深，所受衝擊也較大◎一旦美國升息，全球貨幣政策恐再現分歧★貨幣政策幾乎達極限◎央行採寬鬆貨幣政策，支撐經濟成長的能力已接近極限◎應移往財政政策，與結構性改革等，才能突破低成長困境★政策建言◎台灣要走出低成長陷阱，應積極加入區域整合，配合新南向政策◎機場、港口都民營化，可以多發公司債，增加投資◎都更、以房養老都是很好的政策方向資料來源：彭淮南口述、央行，記者採訪整理
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