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興航有前例 美航空業破產高達81件互相整併或聲請破產是常態 熬過亂流又迭起
2016年11月23日
過去37年美國航空業破產與整併案不斷，小一童功課寫太慢 師捏臉掐耳害瘀青，且不乏成功走出破產、轉虧為盈的案例，台灣最大量體飯店集體罷工!漏夜排隊爭優惠，圖為美國4大航空公司之一的聯合航空班機。美聯社競爭激烈【劉煥彥╱綜合外電報導】成立65年的復興航空（6702）決定解散，愛不到正妹 莽男竟闖屋砍殺，令外界錯愕，歐買尬子公司歐付寶結盟公股銀行 搶食大陸電子商務大餅，但觀察航空先進國美國的經驗，40歲上投手丘 貓仔:很幸福，航空公司互相合併或聲請破產保護其實是常態，而且不乏成功走出破產、轉虧為盈的案例，包括聯航與達美等現今美國主要航空業者。美國是全球最大民用航空市場，每日旅客人數高達180萬，但這一行高度競爭，因此各家業者合縱連橫或收購合併，其實是家常便飯，過去37年來都是如此。
美國內布拉斯加州媒體《Omaha World Herald》與富比士雜誌報導，1979年美國聯邦政府鬆綁航空業市場管制以來，美國航空業破產案高達81件，在20世紀有些聲名大噪的航空公司，包括東方航空（Eastern）、環球航空（TWA）與汎美（Pan American），後來全都消失。
曾有7成處於破產保護進入21世紀，大型航空公司破產與整併仍未停止，2000年後仍有14家航空公司聲請破產保護。德州資產管理業者US Global Investors執行長霍姆斯（Frank Holmes）在富比士雜誌（Forbes）撰文指出，2005~2008年期間，美國竟然有70%的航空公司處於破產保護狀態。2008年金融海嘯後，航空業巨擘的購併案依然不斷，包括在2008年西北航空併入達美，2010年大陸航空併入聯合航空；2011年地方航空業者Air Tran併入知名廉價航空公司西南航空，2013年全美航空（US Airways）也併入美國航空（American Airlines）。
西北全美等4家已消失換句話說，西北、大陸、全美和Air Tran這4家航空公司，10年前還在美國航空市場活躍，10年後的今天都不存在了。削價競爭與燃油價格波動，都易導致航空公司虧損，2001年的911事件則使美國航空業的政治風險與市場風險飆升，更別提2008年金融海嘯衝擊全球旅遊業。不過，美國航空業其實不乏成功走出破產保護、重返榮耀的案例，包括美國航空、聯合航空與達美航空在內，其中以美國航空的例子最令人印象深刻。CNN曾報導，2011年11月美國航空與母公司AMR申請破產保護，後來2014年該公司與全美航空集團達成合併協議，使2014年成為全新的美國航空在2007年後首次獲利的一年，美國航空更於2015年3月成為頗具指標意義的S&P 500指數成分股。同樣令人好奇的是，根據股神巴菲特旗下波克夏公司（BERKSHIRE HATHAWAY）上周向主管機關申報的第3季投資明細，股神上季大買美國航空股，總共砸了13億美元（約418億元台幣），是20年來頭一遭。霍姆斯表示，若觀察過去6年美國4大航空公司的變化，可以發現美國航空股確實大大轉骨，原因有4點：第1是業界整併；第2是增加機票以外的營收來源，例如代銷旅館的抽佣、置入性廣告與機上餐飲收費等；第3是增加機上座位數；第4是採用燃油效率更高的機種與引擎，以降低燃油支出。
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